Deoleo Muscles Mills za "nikad viđene" uvjete dok prelazi na hibridna ulja

Njegova nedavna dugo očekivana strateška revizija podigla je veo na radikalne promjene u divu maslinovog ulja Deoleo. U drugoj polovici naše serije o tome gledamo na cjenovni rat s robnim markama, zašto je Deoleo prešao s dva mjeseca zaliha na samo dva tjedna i kako se puno maslinovog ulja prodaje u Španjolskoj i Italiji, ali dobit leži u SAD i šire.

Nazvan je najmoćnijim čovjekom u maslinovom ulju, ali čak ni Jaime Carbó nije uspio spriječiti ono što je nazvao â € <"masakr nad cijenama “od strane trgovačkih lanaca.

Obično se španjolski poljoprivredni sindikati žale da se maslinovo ulje koristi kao voditelj gubitaka i da cijene ne pokrivaju troškove uzgajivača, ali sada je to vodeća punionica maslinovog ulja na svijetu, Deoleo (nekada Grupo SOS).

A Carbó, izvršni direktor madridske tvrtke, rekao je da je to još gore, usred onoga što je smatrao â € <"brutalni "rast cijene bez mlina lampante nafte i pad potrošnje u zemljama koje čine oko 60 posto prodaje tvrtke Deoleo - Španjolskoj i Italiji.

Deoleov sažetak situacije u njegovom polugodišnjem izvještaju o rezultatima bio je stvarni: â € <"Trgovci su upotrijebili karakter proizvoda koji generira promet kako bi prakticirali vrlo agresivnu politiku cijena, ponekad čak nižu od cijene, koja nas je natjerala da povećamo promotivne aktivnosti.

"Privatne robne marke bile su glavni korisnici u pogledu tržišnog udjela, premda je i njihova količina pretrpjela nakon što su cijene, u mnogim slučajevima, postavljene ispod cijena sirovine na licu mjesta ”, navodi se.

Boce robnih marki bile su jeftinije od rasutih lampante

No, govoreći o prezentaciji rezultata Deoleova trećeg kvartala i strateškom pregledu na madridskoj burzi prošlog mjeseca, Carbó je bio manje suzdržan.

Koristio je taj izraz â € <"masakr nad rukama robnih marki "kako bi se opisala situacija od prošlog kolovoza do ovog travnja kada su lanci supermarketa prodavali rafinirano maslinovo ulje privatne marke po nižoj cijeni od lampante ulje.

Komentirajući graf koji prikazuje podatke (1), rekao je da je u tom razdoblju â € <"sektor - cjeloviti lanac vrijednosti - gubio je novac na najosnovnijoj razini. "

"Maloprodajna cijena u siječnju 2013. godine, 2.26 eura, nije pokrivala troškove masovnog ulja u masi, koji su iznosili 2.65 eura, a nije obuhvaćala ni bocu, prijevoz, amortizaciju, rad, električnu energiju, poreze, prijevoz od tvornice do trgovina, troškovi trgovine, marže trgovine, a naravno ni porez na promet. "

"Mnogi veliki trgovački lanci spremni su izgubiti novac na maslinovom ulju kako bi generirali promet kako bi kasnije ljudi također prošli do prolaza deterdženta ili što već, nemam pojma. "

"To je bio natjecateljski kontekst u kojem smo se našli. i to je plod konkurencije u maloprodajnom sektoru ”, rekao je.

"Neshvatljiv ”pad potrošnje španjolskog i talijanskog maslinovog ulja početkom 2013. godine

Prva polovica ove godine bila je vrijeme značajnih previranja u Španjolskoj i Italiji, što je utjecalo na raspoloženje potrošača i - do stupnja koji nikada prije nije bio primijenjen - na maslinovo ulje, rekao je Carbó.

"Vidjeli smo pad od 7 posto i 10 posto u jedinicama, što je neshvatljivo za proizvod koji je toliko potreban u španjolskom kuhanju. "

Deoleovi prihodi od prodaje od 587.2 milijuna eura za devet mjeseci koji su završili 30. rujna smanjeni su za 6.3 posto u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Međutim, uspio je smanjiti svoj neto financijski dug za 97 milijuna eura - uglavnom zahvaljujući radikalnom novom pristupu obrtnom kapitalu.

Izvor: Deoleo

Baš na vrijeme, protresanje zaliha

Deoleo priznaje da je njegova revolucija obrtnog kapitala naišla na znatan otpor.

Kad je počeo gledati kako smanjiti svoj inventar, riječ â € <'nemoguće 'se puno čulo u tvrtki, rekao je Carbó. â € <"Ali sada ne govorimo o dva mjeseca inventara već o dva tjedna. "

Najveći svjetski kupac maslinovog ulja sada primjenjuje â € <"upravo u vrijeme ”, kako prema sirovinama, tako i prema zalihama gotovih proizvoda, te je u tom procesu oslobodio novac.

U 2010. godini bilo je gotovo 177 milijuna eura obrtnog kapitala povezano u zalihe, ali do ovog rujna bilo je ispod 110 milijuna eura.

"I to je ono što vam omogućuje da sjednete pred poljoprivrednicima, proizvođačima, ljudima koji imaju dugotrajni financijski problem - jer je njihov postupak toliko dugotrajan od trenutka kada pripremaju maslinu do prodaje njezina maslinovog ulja može potrajati 18 - 20 mjeseci - i do recite im, pa, morat će imati 22 godine, jer ako ne, sustav neće raditi ", rekao je Carbó.

I ne samo to, već i proizvođači sada učinkovito financiraju Deoleo u iznosu od 190 milijuna eura - na iznos na koji je Deoleo povećao razinu obveza.

Proizvođači su trebali uvjeravati o novim uvjetima plaćanja

Carlos Jiménez Ot, generalni direktor nabave, logistike i kvalitete, rekao je da je optimizacija radnog kapitala neophodna za tvrtku koja se temelji na sirovinama (70 posto njezinih troškova), ali bilo je teško napraviti promjene u sektoru u kojem su proizvođači tradicionalno plaćen prije nego što je transportni cisterna uopće napunjen.

Jiménez Ot rekao je da je Deoleo radio na tome da zadobije povjerenje svojih dobavljača, uvjeravajući ih, " â € <'Hej, mi smo Deoleo, platit ćemo vam za 30 dana, platit ćemo vam za 60 dana. ' Podijelimo svoje tržišne podatke s dobavljačima (govoreći im) da vam je danas u interesu odrediti cijenu jer znamo da će žetva biti dobra, jer su to prognoze. "

"Kada pristupite otvorenoj knjizi sa svojim dobavljačima, stječete njihovo samopouzdanje do te mjere da sada imamo minimalni obrtni kapital. Imamo razinu financiranja koja nikad nije viđena u ovom sektoru. "

Jiménez Ot tvrdi da se nitko od proizvođača nije žalio. â € <"Oduševljeni su jer držimo riječ ”, rekao je.

Deoleov model predviđanja proizvodnje

Podaci koje je Jiménez Ot spomenuo dijeleći s proizvođačima rezultat su godina rada i godina â € <"nevjerojatan statistički posao ”povezivanja povijesnih podataka, poput kiše, sunca i temperatura, s proizvodnjom.

"Želimo znati kakva će biti proizvodnja sljedeće godine i u sljedeće dvije godine jer je, u dobru ili u zlu, cijena maslinovog ulja izuzetno usko povezana s dostupnom količinom “, rekao je Jiménez Ot.

"Imamo ogromnu sreću da se većina maslinovog ulja proizvodi u vrlo konkretnoj zoni. I još bolje, količina ovisi o čimbenicima koji su se dogodili u prošlosti, meteorološkim uvjetima. "

"Ako mogu s puno preciznosti predvidjeti što će se dogoditi sutra i sljedeći dan ... imam dragocjene informacije koje će voditi moju politiku kupnje, "do â € <"unaprijed odredite koliko kupiti i gdje. "

I ne samo u Španjolskoj - gdje Deoleo procjenjuje da bi proizvodnja maslinovog ulja ove sezone mogla premašiti 1.4 milijuna tona - â € <"u Italiji i Grčkoj, na bilo kojem mjestu ”, rekao je Jiménez Ot.

"Ne znamo kakva će biti karta maslinovog ulja za deset godina, ali danas Deoleo savršeno zna što se događa u Kaliforniji, Čileu, Argentini i Australiji, i savršeno dobro znamo što se događa u Córdobi, u Sevilli, u Puglia, u Sevilli i u Grčkoj. "

Hedging

Carbó je rekao da je model predviđanja dobar u predviđanju trendova i vodio je odluke tvrtke kada povećati zalihe sirovina. Kada se očekuje porast cijena bivših mlinova, kupuje se još ulja.

Deoleo ne koristi futures tržište maslinovog ulja, â € <"jer u njemu nema dovoljno likvidnosti. " Umjesto toga zaključava ugovore za osiguravanje fizičke zaštite, rekao je.

Zdravstvena platforma hibridnih ulja

Deoleo je slijedeći novi put inovacije temeljene na prodaji hibridnih ulja i iskorištavanju činjenice da â € <"zdravlje je najvažniji trend u hrani. "

Jedna istraživačka linija usmjerena je na poslovanje i razvoj Deoleo-ovih sjemenskih ulja â € <"superiorne “alternative za â € <"osnovna ulja ”, rekla je tvrtka u dokumentima o srednjoročnom strateškom pregledu.

Deoleo proizvodi vode na španjolskom tržištu suncokretovog ulja, a tvrtka je također aktivna u kukuruznom ulju i ostalim sjemenskim uljima.

Druga linija usmjerena je na maslinovo ulje i â € <"težeći boljim hranjivim i zdravstvenim svojstvima. "

Prijave zaštitnih znakova za imena, uključujući Carbonell Optimax i Carbonell Olivemax

U raspravama o maslinovom ulju i zdravlju često se ističe važnost ekstra djevičanskog maslinovog ulja i njegovih viših razina polifenola kao što je hidroksitirosol.

Ali u Deoleovu strateškom pregledu ne spominje se djevičansko maslinovo ulje. Gregorio Jiménez López, koji savjetuje Deolea o strategiji i inovacijama, govorio je o dodavanju različitih ulja, â € <"jeftinije od maslinovog ulja "i rezultira â € <"ulja puno veće nutritivne i zdravstvene vrijednosti i po nižoj cijeni. "

Carbonell je marka koja će podržati razvoj zdravstvenog koncepta, a Deoleo je rekao da će se novi proizvodi lansirati sljedeći mjesec, ali nije dao detalje.

Međutim, nedavne prijave tvrtke za zaštitni znak u Španjolskoj pokrivaju sljedeće pojmove: Carbonell Optimax, Carbonell Optima, Carbonell Olivemax, Ergoptim, Ergoadapt de Carbonell, Carbonell Kids, Carbonell Kidds i španjolski ekvivalent â € <"Carbonell 0.4 pomaže u brizi za vaše srce. "

A u svom godišnjem izvješću za 2012. godinu kupnja Omege 3 i hidroksitirozola za 131,000 eura od dobavljača Biosearch deklarirana je pod manjim kupnjama i prodajama tvrtkama povezanim s članovima uprave.

Maslinovo ulje i dalje je isplativo - izvan Italije i Španjolske

Međutim, Deoleo ne napušta svoje tradicionalno poslovanje s maslinovim uljem. Kaže da će ga novi model zasnovan na inovacijama i zdravlju nadopuniti.

Jiménez López rekao je kako je maslinovo ulje ostalo osnovni stup. â € <"Vrlo je važno, jer kada prijeđete tradicionalna tržišta, dobit je iskreno velika. Povrat na maslinovom ulju je 15 - 20 posto ”, rekao je.

Dokumenti tvrtke pokazuju da je u godini do rujna Španjolska činila četvrtinu globalne prodaje Deolea, ali manje od 6 posto EBITDA-e. U međuvremenu je Sjeverna Amerika pokrila petinu prodaje i dvije petine EBITDA-e.

(EBITDA - zarada prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije - široka je mjera financijskog zdravlja tvrtke.)

Deoleova marža dobiti po jedinici porasla je s 0.20 eura po litri u 2011. na 0.30 eura prošle godine i 0.32 eura u godini do rujna. Njegova marža po litri iznosi 0.20 eura u Španjolskoj i malo veća u Italiji, obje vrlo zasićene tržnice u širem kriznom okruženju.

Marže 3 - 4 puta veće u Sjedinjenim Državama

Ali Alberto Gallardo, direktor međunarodnih tržišta, rekao je da su na ostalim tržištima marže 5 - 10 puta veće.

Carbó je rekao da je Deoleo zaradio 3 - 4 puta više u SAD-u - gdje je Bertolli najprodavanija marka, a stabilni partneri Carapelli i Carbonell također imaju velike tržišne udjele - nego u Španjolskoj. â € <"A u SAD-u se prodaje puno maslinovog ulja - u SAD-u troše 300,000 tona maslinovog ulja godišnje ”, rekao je.

"Sav trud koji ulažete u prodaju maslinovog ulja u Španjolskoj i Italiji morate učiniti jer vam pomaže u količinama, ali ne i u zaradi. Profit koji morate tražiti u drugim zemljama ... otuda i naš model internacionalizacije ”, rekao je.

Tržišta poput SAD-a, Kanade, Meksika i Brazila pomogla su to nadoknaditi, rekao je.

Osim svojih prostorija u Europi, Deoleo sada ima urede u SAD-u, Kanadi, Brazilu, Meksiku, Australiji, Kini, Indiji i Maleziji i kaže da će uslijediti još.

Sve veća dominacija robne marke

Deoleo kaže da podaci Euromonitora pokazuju kako su njegove marke Bertolli, Carbonell i Carapellia prva, druga i četvrta svjetska marka maslinovog ulja s tržišnim udjelom od 5.1, 3.6 i 2.2 posto.

No, privatne robne marke - također poznate kao robne marke i robne marke - glavna su snaga na tri najveća svjetska tržišta maslinovog ulja

U Španjolskoj je zajednički tržišni udio robnih marki skočio s 58.6 posto prošle godine na 68.7 posto u prva tri kvartala 2013, dok se Deoleov smanjio s 14.4 na 11.6 posto. Talijansko je tržište više orijentirano prema robnoj marki, ali čak i tako, robne marke povećale su se s 22.1 na 23.2 posto, a Deoleo s 24.9 na 23.1 posto. A u SAD-u robne marke porasle su sa 32.6 na 35.7 posto, dok je Deoleo skliznuo s 19.6 na 18.6 posto.

Potrošnja porasla u trećem tromjesečju

Deoleova neto dobit za prvih devet mjeseci godine iznosila je 9.1 milijuna eura, što je povećanje od neto gubitka od 1.2 milijuna eura za isto razdoblje 2012. godine, ali njegova EBITDA za razdoblje siječanj-rujan, 50.1 milijun eura, pala je za gotovo 20 posto.

Međutim, prema navodima tvrtke, u razdoblje oporavka ušlo je u trećem tromjesečju kada se potrošnja u Italiji i Španjolskoj počela poboljšavati, cijena sirovina stabilizirala je na nižoj razini, a rast robnih marki usporen.

Kaže da je na putu da završi s dugom 500 milijuna eura, u odnosu na 624 milijuna eura prošle godine i 1.5 milijardi eura na kraju 2009. godine.

Deoleo traži investitore

Ranije ove godine objavljeno je da su španjolske banke, uključujući Bankia i CaixaBank, zatražile od JP Morgan da se bavi prodajom njihovih udjela u Deoleu. Bankia je najveći dioničar Deolea i na nju se gura pod uvjetom da je prošle godine spasila europska banka.

Prošlog je mjeseca Deoleo objavio da je također naložio JP Morganu da, između ostalog, savjetuje o financijskoj restrukturiranju kako bi se poboljšala njegova dugoročna financijska stabilnost.

Carbó je rekao da je Deoleo imao previše duga, a kako bi ga smanjila, tvrtka bi mogla tražiti novac od banaka - â € <"koje nam neće dati “- ili kapital novih dioničara. Kako su neki dioničari Deolea obvezni prodati dionice, JP Morgan je zamoljen da savjetuje kako istodobno riješiti ta tri aspekta, rekao je.

"Doista označava početak naše nove faze, rješavamo posljednju temu iz prošlosti ”, rekao je.

Cijena dionice Deolea dosegla je najvišu razinu od 52 tjedna od 0.515 eura 28. studenog 2013.

Reference:

1 - vidi stranicu 17 rezultata Deoleova trećeg kvartala na engleskom jeziku (link dolje)

• Video prezentacije rezultata Deoleova trećeg tromjesečja i strateškog pregleda na Madridskoj burzi, 8. studenoga 2013. (na španjolskom)


• Rezultati Deoleova trećeg kvartala (na engleskom)


• Deoleoov srednjoročni strateški pregled (na engleskom)


• Financijske podatke objavio Deoleo


• Deoleova â € <'Radikalna transformacija '


• Deoleo poziva na nova imena za vrste maslinovog ulja